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国常会紧盯区域金融改革 利率市场化进入实践阶段

全国委员会将重点关注区域金融改革。利率市场化将进入改革实践阶段

在下一步,我们必须根据宏观经济政策的要求使用各种工具,以促进实际利率的有效下降。

解决实体经济融资困难,相关政策明显加快,落地效应也出现了。

国务院7月24日召开的常务会议提出,下一步应该是按照宏观经济政策的要求使用各种工具,促进实际利率的有效下降,支持中小银行的发展,降低企业特别是小微企业的融资成本。

除了促进实际利率的有效下降外,深化区域金融改革试点也是本次会议的重点。会议表示,有必要部署试点项目,深化区域金融改革,提高金融服务改革开放和经济发展的能力。

区域金融改革不能像“帽子”那样长。

近年来,一些地方实施了新的发展理念,围绕包容性金融,绿色金融,技术金融,金融等方面开展了改革试点,取得了积极进展。

但是,也出现了一些问题。例如,过分强调自身的特殊性,希望采取特殊政策;不论地方特殊性,措施都没有针对性;只要“帽子”没有重新实施,个别地区就有短视行为。

关于区域金融改革的试点问题,在清华大学五道口全球金融论坛广州峰会上,中国人民银行研究局局长王新表示,当地试点需要做好“入境许可”并澄清当地政府的责任。在未实施“帽子”或整改无效的区域,需要建立访问机制。

24日,常委会指出,下一步是根据宏观经济政策的要求全面运用各种工具,促进实际利率的有效下降,支持中小银行的发展,降低企业特别是小微企业的融资成本。有必要压缩地方责任,防范金融风险。区域金融改革和创新必须服从宏观经济政策的总体情况。

有必要明确目标,协调区域金融改革和创新的推进。适应经济社会发展和区域协调发展的需要,重点资金支持重大区域发展战略,“三农”,技术创新,扩大金融开放,我们将进一步推进试点和成熟的试点改革计划。发射一个。

三是建立区域金融改革工作机制的动态调整。加强对试点的后续评估和第三方评估。如果没有实际效果或严重偏离改革目标,必须及时纠正或制止。 “帽子”没有必要是非官员;有必要鼓励新的改革,以实现预期的目标,并取得明显的成果。加快已形成的可复制经验的发展范围,使金融改革,开放和创新举措更好地发挥促进发展,造福民生,防范风险的作用。

融资成本如何再次下降?

事实上,自2019年政府工作报告公布以来,国务院常务会议多次提到“降低融资成本”。例如,在6月26日举行的全国大会上,它强调深化利率市场化改革,进一步降低小微企业的实际融资成本。

从市场效应的角度来看,一方面,实体经济特别是中小企业的融资成本大幅下降。根据中国保险监督管理委员会公布的数据,今年前五个月,中国普惠小微企业贷款平均利率为6.89%,比2018年平均水平低0.5个百分点。五大银行的平均利率为4.79%。下降0.65个百分点。银行信贷放贷和减费两项措施也使小微企业的其他融资成本降低了0.54个百分点。

业内专家认为,目前中国民营企业和小微企业利率的下降趋势不仅与加强银行内部成本核算,改善风险控制,不断改进产品和服务有关,而且还依赖于关于央行政策措施的持续努力。

例如,近年来,央行采取了降准,降低存款准备金率和公开市场操作等措施和手段,以降低金融机构的市场利率水平,并鼓励金融机构进一步加大对私营企业的支持力度。和小微企业。

但也有观点认为,当前货币政策传导机制仍然存在,因此有必要建立一种报价机制,即央行调整政策利率来引导市场利率,然后将其转移到信贷市场。利率。

华泰证券首席宏观研究员李超认为,利率市场化率进入实际阶段,逻辑来自供给方面,以降低成本而非需求方面。 “目前,CPI总体上行压力依然可控,并不构成对当前货币政策的重大制约。”

李超判断,央行可能会采取利率市场化降息,即减少7天逆回购和多边基金政策利率,并引导利率下行。这种影响相当于降低政策利率和降低基准利率。

此外,在2019年上半年,随着“宽货币”政策,市场流动性逐渐变得更加丰富。

工银国际首席经济学家程石认为,近年来国内外形势变化形成的新线索有望将下半年货币政策的重点从“产能转移”功能“到”结构功能“。

件。程诚说。汤唯