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白马股频现业绩雷!A股震荡下,什么才是可以穿越牛熊的投资?

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在结束2018年的悲惨停滞之后,A股市场在2019年上半年走出了热点。市场的盈利效应非常显着。许多投资者进入市场,一度导致经纪系统崩溃。但是,保留股东的时间并不长。进入第二季度后,混合市场出现了几次暴跌。 A股市场开始进入震荡调整期,整体市场表现出弱势市场盘整。然而,总体而言,2019年上半年A股的整体表现相对较强,并且是全球主要股市指数中表现最好的。

尽管A股在指数中表现良好,但自2019年以来黑天鹅事件频繁发生,并且有一种趋势扩大到白马股票。从康美药业的金融诈骗到东阿阿胶等明星股票的表现,涪陵榨菜等大足激光白马股票给投资者带来了很多损失,也影响了投资者对市场的信心。

早在今年市场首次突破3000点时,市场市场是否会出现大幅调整的话题一直在讨论,很多投资者都纠结在一起。购买是害怕追高,而不是购买和担心牛市。这时,投资产品的分配非常重要。

市场中性机会在增加

A股一直是短毛熊,市场的急剧下跌给许多投资者带来了巨大的损失。投资者正在寻找一种跨越多头和空头的方法。近年来,为了获得稳定的回报,量化投资越来越多地集中在中国市场上作为交易手段。自2010年国内股指期货开放以来,量化对冲基金已经开始快速发展阶段,尤其是在2018年波动剧烈增加的时期。在不可预测的外部环境下,量化对冲策略的资金正在执行。继续超过其他战略基金。

在2019年上半年,各种策略的私募股权产品收入清单也已公布。今年年初股市的疯狂不仅重新点燃了久违的看涨策略,而且还催生了中立Alpha剧院的第二枚炸弹。 4月19日,股指期货再次迎来大幅宽松,目前的交易限制基本恢复到2015年9月之前的水平。股指期货交易的放松将有助于进一步降低套期保值成本,提高效率资本利用率,从而提高市场中性策略和套利策略的盈利能力。

在过去的几年里,A股市场经历了多头和空头的交替,经历了小马和白马之间的转换,并且还经历了股指期货的初始溢价,监管限制,保险丝,大幅折扣股指期货和窗口导向交易。股票现货市场的流动性急剧下降,还有许多其他情况。虽然在2016年之后,由于融资事件和股指限制等因素,市场中性策略在过去几年受到阿尔法战略的拖累,并且还受到套期保值工具带来的套期保值成本变化的限制。然而,随着限制的逐步自由化,市场中性策略已经显示出该战略的强大生命力,并且在2018年股指大幅下挫,它成为少数获得正回报的投资策略之一。

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自股指期货推出以来,市场中性策略产品已实现稳定的整体回报,并在国内市场取得了快速发展。作为A股市场中最经典的套期保值策略,市场中性策略正在成为投资者不可或缺的资产配置工具,在负基础趋同,Alpha利益和政策放松三大利益下。其运作机制是利用长期和卖空策略,使用股指期货作为对冲工具来完全对冲系统风险。市场中性策略可以使用自己独特的机制来消除市场风险问题,并将股票投资组合的超额收益转换为绝对收益。

穿越牛熊后市可期

随着股指期货交易的重新选举,市场的套期保值环境得到了很大的改善,基于高频定量模型的中性产品将为客户带来更高的回报和更低的回撤。在市场利率继续下降的市场环境中,对于高净值客户而言,量化投资基金可以被描述为比银行财富管理等低收益产品更具潜力和风险可控的投资产品。

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